科技股重挫，新兴市场风险蔓延，本币走软，经济受到威胁。
欢迎来到香港，困扰全球股票投资者的所有问题几乎都在这里找到了立足之地。
恒生指数周二下跌0.7%，进入熊市，自1月份高点下跌逾20%。香港市场本就受到互联网和科技股下跌以及对中国经济增长放缓担忧的拖累，如今又陷入了拉美和土耳其货币危机引发的新兴市场资金出逃之中。MSCI新兴市场指数已较1月26日下跌21%。
投资者预计，在9月21日前后，当与MSCI新兴市场指数挂钩的期权和期货合约到期时，将有更多资金流出跟踪该指数的基金。跨国基金经理会利用这些衍生工具来对冲风险或押注一篮子股票走势，随着他们选择在下个季度到来前转换或保护其头寸，交易量往往会增加。新兴市场基准指数中有23%是在香港第一上市的公司。
“资金流动令这些市场受到重创，如果在9月结束前后出现更多转仓行为，我不会感到惊讶，”安盛投资管理驻香港FramlingtonEquitiesAsia主管MarkTinker说。“我们正在等待形势先稳定下来，而一旦形势稳定，人们就会意识到将北亚与其他新兴市场绑在一起是愚蠢的。”
无差别抛售整个新兴市场对亚洲股市的冲击尤其严重，部分要归因于跟踪MSCI基准指数的2万亿美元资金。过去三个月表现最差的38家公司都是香港、中国大陆和台湾的公司，他们也是今年早些时候的重仓股。根据eVestment的数据，今年3月，新兴市场投资组合中有63%都持有台积电，53%持有腾讯控股。
在今年6月上次指数期权到期时，市场的轮动非常剧烈，以至于跟踪该指数的最大ETF当月损失了54亿美元，创出年以来的最大流出规模。恒生指数或将创出三年来最差季度表现--三年前，中国汇改引发的人民币贬值扰乱了全球市场。
随着波动率激增，持现的呼声也日益高涨。尽管亚洲股票估值处在多年来最低水平，但投资者在市场下跌期间仍然宁愿安全为上。恒生指数基于预估收益的市盈率仅有10倍，为年以来最低。
“很多投资者都在离场观望--没有人想站错队，”OandaCorp.驻新加坡亚太区交易主管StephenInnes说。“我们原来在做空新兴市场，但现在已经平仓。现在资金流动基本上是一边倒。我认为资金流出还远没有结束。”
彭博率先报道FIRSGO
提供全球主要经济体的股市、债券、货币
以及石油市场的深度洞见
全球投资者通过彭博率先报道提供的
有速度有深度的资讯在第一时间做出明智决策
彭博扫一扫下载订阅号助手，用手机发文章赞赏
